姐妹花 双飞 华泰2025年汽车行业预测：策略托底，品牌求进，科技为攻
智通财经APP获悉，华泰证券发布2025年汽车行业预测汇报指出，量度2025年整车中高端神志络续向好，看好鸿蒙系等。汽车科技+方面，25年是端到端落拓发展的一年，除整车企业直禁受益外，保举机器东说念主国产化0-1和特斯拉机器东说念主1-N双重机遇下的联系企业。零部件众人化势在必行，保举国际化抓续发力的联系企业。摩托车保举大排量尤其是出口高增速的企业。
乘用车：守护高景气，新动力+高端化+出海照旧是25年主旋律
以旧换新带动9-10月销量快速复苏，量度25年在策略延续下，行业销量保抓高景气，量度乘用车批售2878万辆，同比+5%，新动力和出口辞别为1469/592万辆，同比+21%/18%。同期，自主替代延续：中低端商场替代投入后半段，龙头车企比亚迪和正在追逐的稳重汽车延续新址品强周期，而鸿蒙系、理思、极氪、腾势等精雅发力中高端，访佛合股高端豪华新车型的缺席，中高端商场神志向好，看好自主潜在爆款冲击。
出海商场：聚焦拉好意思，车型适配当地偏好，带来新的商场增量。
汽车科技+：端到端加快智驾渗入，机器东说念主迎来国产化机遇
1)智能驾驶：高阶智驾正由模块化转进取限更高的端到端，国内厂商包括传统自主加快追逐特斯拉，25年高阶智驾车型有望下探到13-15万，高阶智驾渗入彰着提速，量度2025年高速NOA和城市NOA渗入率将达到15%/13%。
2)机器东说念主：国内仍处于买卖试水的0-1阶段，看好具备自动驾驶武艺的车企东说念主形机器东说念主买卖化后劲。国外更珍爱1-N的量级与价钱，作陪特斯拉开启量产，投资干线或总结到国产化量产降本。
零部件：众人化程度加快，25-26年或为国外扩产及盈利开释启动年
通过及第墨/好意思/中三地工场测算老本发现:好意思国现行关税下，墨西哥边境工场在东说念主力/地盘/较中国关税上风下或为最优解，短期墨西哥工场的盈利武艺在25年值得期待；洽商好意思国或将对墨西哥、中国加征关税，寻求好意思国脉土建厂或为下一迫切标的。25年将是中国企业获得国外车企订单和国外扩产的起原年，络续保举有武艺在国外获客且众人运营的企业。
重卡：25年总量或破百万，守护稳增长
量度25年重卡总量96万辆，同比+10.7%，其中内需/出口62/34万辆，自然气/新动力17.7/10万辆。24年运价低迷、换新策略落地晚、气价上行，导致内需下滑，加之出口报废税落地，全年前高后低态势。25年量度守护存量商场行情：或对应17-18年物流车置换周期，工程车保有量处于底部水平，反弹后劲大；外售上，25年车企或以价换量，在亚非拉商场谋求更大份额对冲加征报废税商场的下滑；结构上，25年油气价差或仍处于低位，新动力重卡在策略老本双驱动下或守护高增。
两轮车：看好出口景气延续，量度25年大排销量增长超25%
25年大排摩托出口有望延续高景气，欧洲或为中枢增量商场。自主摩托在主流排量段居品力已靠拢国际一线，访佛高性价比眩惑欧洲年青新晋破钞者。25岁首部摩企或通过导入欧洲专属“大轮踏板”，及填补升级居品空白取得份额冲破。量度25年摩托销量1638万辆，250cc+销量同比+26%至94万辆，出口同比+40%至46万辆，国外渠说念/代理商优质品牌或更快冲破。
风险领导：宏不雅经济下行致需求不及，芯片阑珊问题抓续。
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